中芯国际复牌异动！
9月9日早上开盘，半导体产业链普遍低迷 。其中 ，中芯国际复牌跌11% 。昨晚 ，停牌6个交易日后，中芯国际披露收购其控股子公司中芯北方的方案 ，并宣布复牌。
最近 ，机构对于中芯国际的分歧也是比较大 。东吴证券认为，中国晶圆代工领军者 ，是国产芯片核心支柱 ，首次给予买入评级 。然而，大摩 、高盛则认为 ，中芯国际当下的情况略逊预期。
复牌异动
中芯国际复牌的表现 ，低于市场的预期 。复牌集合竞价大跌11%，随后股价跌幅有所收窄 。截至券商中国发稿，中芯国际仍跌近7% ，报106.8元/股。
按理来说 ，中芯国际收购并不是显著利空 。9月8日晚间，中芯国际公告称 ，该公司拟向国家集成电路产业投资基金股份有限公司 、北京集成电路制造和装备股权投资中心（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司 、中关村发展集团股份有限公司及北京工业发展投资管理有限公司发行股份购买其所合计持有的中芯北方集成电路制造（北京）有限公司49%的股权 。本次交易完成后 ，上市公司在标的公司的持股比例将从51%上升至100%。
民生证券认为，此次中芯国际收购中芯北方主要有以下考虑：（1）盈利资产收回 ，增厚上市公司利润。自2013年算起 ，中芯北方成立已超过10年，产线早已折旧完毕或接近折旧期尾部 ，公司利润丰厚 。从股权结构来看 ，中芯国际控股有限公司 、中芯集电投资（上海）有限公司、中芯国际集成电路制造（北京）有限公司合计持有的51%，实际都是由中芯国际直接或间接控制 。中芯国际完成对中芯北方49%少数股权的收购 ，对中芯北方持股比例将达到100% ，或将显著增厚上市公司归母净利润。（2）满足以大基金一期为代表的股东退出需求 。大基金一期为占比32%的单一公司大股东，大基金一期成立已经接近11年（2014.9成立），2024年已经过了回收期 ，目前处于“延展期”（后续退出与优化阶段） ，有强烈的退出需求 。同理，其他股东也有类似的需求。半导体晶圆制造项目扩产通过为子公司项目引入外部融资 ，解决资金需求的方式较为常见 。后期上市公司以发行股份加现金的方式完成收购 ，就完成了闭环 。
预计公司2025年 、2026年 、2027年营业收入分别为699.3亿元、825.21亿元 、963.84亿元，归母净利润分别为53.31亿元 、67.09亿元、83.91亿元 ，对应当前股价PE分别为172、137 、109倍。考虑到公司产品在晶圆代工领域具备较强竞争力 ，长期成长逻辑明确，维持“推荐 ”评级 。
分歧
近期 ，市场对于中芯国际的分歧不小 。
投资银行摩根士丹利最新报告指出 ，中芯国际在AI GPU芯片生产上存在良率的不确定性。并认为，其收入可能会低于预期 。不过 ，报告也指出 ，中芯国际的良率有望逐步改善，今年910B芯片良率约30%，预计到2027年可提升至70% 。高盛近期也发布了类似的报告。
但东吴证券认为 ，中芯国际是中国大陆领先的集成电路晶圆代工企业 ，具备8/12英寸晶圆制造能力和技术迭代优势，公司晶圆制程涵盖0.35微米至14nm及以下 ，2024年全年公司在上海 、北京、天津和深圳的多个8英寸和12英寸的生产基地合计产能达到800多万片晶圆（折合8英寸）。2024年中芯国际在全球的市场份额上升至6% ，全球排名第三，国内排名第一 。
考虑到该公司作为国内第一大晶圆代工厂 ，且率先实现28nm以下制程节点量产 ，并加大扩产14nm以下先进制程产能，公司在7nm及以下先进制程处于领先地位 ，具备稀缺性 。随着AI对算力需求不断增大 ，高端芯片需求持续提升，公司在先进制程方面产能规模及工艺研发等具有优势 ，未来行业头部效应将愈加明显。首次覆盖 ，给予“买入 ”评级 。
炒股配资公司_专业炒股配资网址_股票炒股配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆随着我国老龄化程度持续加深，对养老照护人才的需求也在增加。教育部网站3月19日发布消息...
现货黄金持续走高，站上3070美元/盎司，日内涨近3%。...
稀土迎重磅利好！ 一是，7月18日早上，国家安全部官微发声，截断稀土相关物项非法出境渠道，有力维护了我资源安全与国...
近期，“反内卷”政策东风劲吹，促使A股市场相关主题行情持续发力，钢铁、水泥、光伏、新能源汽车等板块集体走强。Wind...
界面新闻记者|张晓云又见信托...
上期所原油期货夜盘收涨0.83%，报535.7元/桶。沪金主力合约收跌0.47%，报705元/克，沪银主力合约收跌0.6...
为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，深入学习领会“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部...
界面新闻记者|冯赛琪近日，金元期货（872050.NQ）、福能期货（871101.NQ）两家新三板期货公司相...
消息面上，从央行、金融监管总局、国资委等多部门密集部署，到中央汇金公司积极发挥类“平准基金”作用，再到全国社保基金理事会...
4月7日晚间，多家上市公司发布回购与增持计划公告，为资本市场注入一针“强心剂”。具体来看，宁德时代（300750...
4月9日，港股市场低开高走，港股科技板块反弹幅度居前，恒生指数涨0.68%，恒生科技指数涨2.64%，科技股延续涨势，半...
广博股份4月11日公告，2024年实现营业收入27.78亿元，同比增长3.26%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元...
宏观要闻民政部等11部门发文帮扶农村留守妇女困难群体据民政部网站消息，民政部等11部门日前印发《农村留守...
2025年上半年，商业银行多措并举补充资本热度不减。 近日，又一家国有大行——邮储银行完成1300亿元定增，预计将...
